□本报记者 周志慧

　　

　　作为资金“避风港”的债市表现今年相当出色，带动债券基金收益的提升。专家称，随着降息周期的到来，债券市场蕴藏投资机会的增多。对于追求稳健收益，选择债券基金应是上佳之途。

　　借道债基分享稳健收益

　　对于很多年纪较大的投资者，投资债券往往想到的是到银行排队买国债。专家认为，该方式除了浪费时间外，投资者一般都需持有到期才能得到票面利息，并需牺牲资产的流动性，一旦持有期利率变化，可能还要付出一定的机会成本。此外，个人在银行是买不到涨势不错的企业债和金融债等高回报产品。

　　佛山交行金融理财师李经理告诉记者，债券基金主要的投资标的是债券等固定收益类产品，其中，不参与股票投资的“纯债券”基金的表现就更为稳健。除了本身的风险收益特征外，债券基金可让个人投资者获得投资企业债、公司债、可转债以及国债等产品的收益。

　　可分享“专家理财”优势

　　那么，对个人投资者而言，买债券和买债基有什么区别呢？

　　国际理财师申飞表示，借道债券基金个人投资者可获得三大实惠：一是债券基金通过集中投资者的资金，对不同的债券进行组合投资，有效降低单个投资者直接投资于某种债券所面临的风险；二是投资债券的收益主要取决于对利率变化预期的判断和对债券信用状况的辨别。这需要投资者对宏观经济运行状况、市场资金供求状况、发债主体的资质等进行专业研究，而个人投资者往往不具备这些专业能力；三是投资者如果直接购买债券，需要持有到期才能获得票面利率；而债券基金则可随时赎回，在不影响收益的前提下保持很好的流动性。

　　晨星(中国)统计显示，截至10月24日，债券基金包揽了开放式基金近3个月回报前十名，其中，中信稳定双利最近3个月的收益率达8.98％，最近6个月的收益率为9.79％，在所有开放式基金中收益率最高。另外，交银施罗德增利、广发增强债券、华夏债券等近6个月来的收益率也均超过6％，远超过行业平均收益。

　　选择债基需要注意风险

　　不过，记者也发现，尽管今年债基基本实现正收益(仅5只债基出现亏损)，但业绩表现最好与最差的债基，净值增长率相差超过18％。如何选择债券基金也是投资者非常关注的话题。

　　对此，多位银行理财师说，考虑到债市的变化，从投资方向看，今年以来成立的众多债券仅仅更注重投资的安全性。例如正在发行的中银稳健增利基金，便是一款“类纯债”产品。该基金投资股票等权益类品种的比例为0～20％，但对于权益类资产投资只参与一级市场的“打新”，与二级市场隔离。并且，投资于一级市场的股票和可转换债券必须在上市流通后5个交易日之内卖出。在持续振荡的市场行情下，类似中银稳健增利基金这种以稳健为主、兼顾收益的产品，更能满足投资者资产配置的需要。

　　工行理财师陈经理则提醒说，如投资者更注重本金安全、收益稳定，可选择“纯债型”产品；如在本金安全、分享债市收益外，还期待获得股市反弹收益的，可选择投资股票等权益类资相对激进的产品。