本报讯 记者祁晨旭报道：世界知名投行雷曼兄弟日前申请破产保护的消息犹如一枚重磅炸弹投向金融市场。国内商品昨天作出剧烈反应，包括工业品、农产品在内的10个品种跌停。

　　罕见暴跌并非最后一跌

　　商品期货市场永远不乏话题，与中秋节前盘面的强劲表现相比，昨日多头阵营可谓腥风血雨，除黄金较为抗跌外，其他商品均出现幅度较深的杀跌行情。工业品方面，除黄金盘面略有抗跌表现外，基金属、燃油及橡胶塑料等化工品全线跌停；农产品方面，在油脂类封停板的指引下，玉米小麦白糖跌幅超过1％、豆类商品跌幅超过3.9％，与延展疲软态势依旧的棉花跌势相当。对于昨天的行情，分析人士纷纷表示“罕见”。

　　今年年中以来，商品期货已经走出幅度较深的一波振荡回落行情，那么昨日的全线深幅调整是另一轮暴跌行情的开始，还是商品回归其基本面进入底部区间整理前的最后一跌呢？

　　“这种罕见行情显然应该归咎于雷曼兄弟破产的消息，而雷曼的破产并非经济危机的结束。”集成利期货分析师黄伟昌表示，在当前金融市场系统性风险加剧的情况下，像这样的行情以后估计还有不少，下半年低位整理的可能性较大。

　　分析人士认为，雷曼兄弟破产和商品市场本身并无直接关联。而如果金融机构的破产情况继续扩散，有可能导致市场流动性进一步收缩，引起的连锁反应将是基金头寸集中平仓，并导致以原油为代表的商品价格进一步下跌。

　　大跌是根本性逆转最直接方法

　　与此同时，上周的非理性冲高也为节后的暴跌埋下伏笔。节前的上涨最大的一个题材为连续下跌的商品市场可能在美元针对80点位回调的过程中展开技术性反弹，但这种反弹被更多投机商趁节前部分空单获利了结之际进行了太多的炒作。

　　从国家统计局最新的数据来看，中国8月工业增加值远差于预期，是连续第二个月增幅放缓，更是6年来最低。8月新增人民币贷款2715亿元，无论是较去年同期还是7月都是减少；种种迹象表明，资本投资的热情大为缩减。尽管15日人民银行出奇不意的宣布把一年期的人民币贷款利率下调0.27%，存款利率维持不变，同时下调中小金融机构的存款准备金率1%，但市场反应平平。

　　尽管商品最终可能选择暴跌后回归基本面的旅程，只是目前的大跌还没有根本性逆转，虽然年中以来绝大多数商品处于下跌中，但盘面多空挣扎仍然激烈，商品要出现根本性的逆转必须将盘中的浮动筹码清理，最为直接的方法是通过大跌来进行。

　　黄金：避风港功能凸显

　　尽管昨天大宗商品全线暴跌，但黄金期货却一枝独秀，主力合约收盘上涨2.21%，再次凸显其动荡市场中的避风港功能。昨日沪金主力0812盘中最高174.38元/克，最低171元/克，收于172.9元/克，涨3.74元，成交44910手，减仓4884手，持仓量32120手，总持仓为33084手。上海黄金交易所现货方面，Au9995收盘每克上涨3.75元；Au9999收盘上涨3.58；Au100g收盘上涨3.96；Au（T+D）上涨3.89元；黄金Au（T+N1）收盘上涨4.41元；Au（T+N2）上涨3.99元。

　　分析师告诉记者，黄金的保值功能特别适合于在金融市场大幅波动的情况中，本次黄金之所以如此抗跌因素有几个：美元指数的大幅回调拉动黄金的有利比价关系；下半年属于黄金消费的旺季，持续下跌的黄金价格的确为印度等国的首饰消费提供便利；格林斯潘的经济衰退的言论令投资者对保值商品的依赖程度加深。

　　原油：或将跌至80美元/桶

　　受雷曼破产引发的金融担忧影响，周一NYMEX10月原油期货结算价下挫5.47美元即5.41%，至每桶95.71美元。而近月原油期货上一次收在100美元之下还是在3月4日。伦敦布兰特原油期货大跌5.20美元即5.33%，结算价报92.38美元。昨天原油电子盘继续走低，截至昨晚7时40分，油价已经下挫至91.02美元，价格直逼90美元大关。

　　国外分析机构认为，随着世界经济放缓的可能性越来越大，原油需求将受到较大的影响，油价也将回归基本面，本轮下跌或将下调至80美元附近。作为商品的风向标，原油破百将引发大宗商品的新一轮下跌，而这一预测在昨天的市场上已经被充分验证。