张景安论文摘登之一
风险投资：支持中小企业创新的关键
（摘录自《风险投资与中小企业技术创新研究·前言》，张景安著，科学出版社，2008年1月第一版）

      当今世界，创新科技及高科技产业带动经济持续快速增长已成为全球经济发展的大趋势和新潮流，全世界都在注视着经济信息化、网络化和高新技术产业化带来的新的市场的挑战。全世界都注重经济发展的效益与质量，关注环境、生态和可持续发展。为迎接知识经济的机遇，充分发挥我国人才优势的潜力，我们要以技术创新为突破口，以国际市场为导向，培育具有自主知识并具有中国自己品牌的新兴产业，加快产业升级和结构调整，实现经济发展方式的转变，大大增加科技含量与附加值，增强我国的竞争力和综合国力，着力自主创新，建设创新国家，以迎接世界经济给我们带来的挑战。
      面对国际市场竞争加剧，高新技术产品的开发日趋国际化的形势，我们更加意识到技术创新对保持国民经济持续的增长至关重要。特别是经历了东南亚金融风暴的考验，我们得到了许多启示，其中一条就是科技的落后使得亚洲国家无力开发新技术，创造有市场竞争力的新产品。而传统的市场逐渐饱和，致使实体经济中的投资收益的边际效应越来越明显，大量资本涌入金融和房地产，产生泡沫。亚洲国家高科技落后的原因，是基础薄弱，但更深层次的原因在于没有形成一套支持高新技术企业发展的有效金融系统。亚洲国家经济高速增长是依靠外向型经济而引进的大量国际资本和各国高储蓄所产生国内资本，而发达国家是依靠科技实力，以及独具特色的风险投资和资本市场发展信息等高科技产业来拉动结构优化和经济的增长。我们必须跟上这个时代竞争的步伐。
      高新技术产业的发展，其根本推动力是创新。创新是其发展的源泉，创新将影响新世纪发展的进程，我们要高举创新的旗帜，创新创业来推进建设创新型国家。高新技术企业的成长是一个漫长而充满风险的过程，从初期的萌芽阶段到最终形成产业，一般要经过种子期、初创期、成长期、扩张期、成熟期等连续几个阶段，中间要经过多次惊险的跳跃，期间需要不断的资金支持，尤其是市场导入和增长阶段，前景和效益不甚清楚，常规金融机构不敢介入，商业银行不承担风险，单靠一般个人和政府又无能为力。如果创新性的金融工具和创新的支持体系风险投资发展不起来，就很难完成促进科技成果向实际生产力转化的艰巨任务，最具增长潜力的科技型中小企业就得不到支持，高风险、高收益、高增长潜力、高科技项目及其高科技产业也难以蓬勃发展。实践已经证明，风险资本的注入和启动，特别是这样一种机制的引入，就可以像硅谷那样鼓励创新，容忍失败，顺其自然使大量新的技术和构想得以成功的开发，使创业者的抱负和理想得以实现，使高科技公司层出不穷，不断涌现，并有可能产生当今世界高科技领域的顶尖人物和产业巨头。在这个日新月异的高科技时代，我们只有将科技与金融有机的结合并共同促进，才能够显示出振兴中华民族高科技产业的风采。
      经历了20多年改革开放与经济飞速发展，目前我国经济发展迫切需要粗放型向集约型转变；资源型向高附加值、高科技含量转变。产品要上档次，产业要升级，管理要现代化。要增强高科技产品的出口，要内含先进技术与知识资本，要全球化、多样化，经济发展要向更高的层次和更新的高度迈进，以迎接21世纪全球经济的新挑战。因此，祖国在呼吁民族的高科技产业，高科技产业在呼吁资本市场。对于中国如何促进金融与科技的结合，充分利用庞大的民间资金、个人资本形成聚集优势，以推动创新科技的产业化、国际化，使之迅速转化为现实的生产力和国际竞争力。目前我国经济发展很快，高科技产业所需的资金严重不足，现行的措施已远远不能满足高新技术产业发展的需要，因此，积极探索、寻求和创造我国高新技术产业长期发展的环境和金融支持体系是我们目前面临的重要战略任务。例如，信息产业创新也需要年轻人的敏感，智慧与创造。中国年轻人创办的软件公司成千上万，但是普遍不大，资金瓶颈难以解决。创新型企业一般是中小企业发展起来的。
      中小企业的创新是大企业的摇篮，即使在美国80%新开发的技术也是中小企业创造的，微软、苹果、思科、谷歌这样的行业巨头，都是创办小企业的结果。欧盟小企业人均创新成果是大企业的两倍，单位RND产生的成果是大企业的3至5倍。虽然它是高成长奇迹的创造者，同时又具有高风险，比如小企业初创期有一个阶段被称为是“死亡谷”。国外有数据表明，约有50%的小企业创办3年内死亡了，剩下的50%小企业又有一半熬不到5年消失了，即使剩下的1/4也只有少数熬过行业调整经济萧条的严冬。我国创办的科技型中小企业已达15万家，但多数处于自生自灭状态，迫切需要创造有力的发展环境，增强其抵御风险的能力，使创新的幼苗长成参天大树，而风险投资是其中最关键的因素之一。风险投资与中小城市企业技术创新研究是学术界和企业界关心的热点问题，许多研究者进行了相关的研究工作。本书总结归纳了风险投资与中小企业技术创新研究的发展，对其进行了适当的评价，并且指出我国在这方面研究的缺陷。创新是一个民族进步的灵魂，一个国家兴旺发达的不竭动力。技术创新是企业成长和发展的重要前提和核心因素。美国的风险投资促进了技术创新，为美国新经济的繁荣做出了巨大贡献。长期以来，人们总是把技术创新与风险投资联系在一起。世界各国在制订推动本国技术创新发展的政策时，也总是把风险投资作为一种有利的工具，其基本出发点是认为在美国所出现的风险投资对技术创新的推动作用，同时也会在本国出现。最近几年，国内外学者开始把注意力集中到研究风险投资与技术创新之间的关系上来。本书力求通过对相关文献的研究与分析，对目前的研究状况予以评述，进而研究风险投资对科技型中小城市企业成长的影响，揭示其内在联系，并重点对风险投资与技术创新进行关联研究，以及基于促进中小企业技术创新的风险投资研究。
      风险投资是支持中小企业创新创业的关键，对推动自主创新、建设创新型国家具有十分重要的意义。这是本书研究风险投资与中小企业创新的思考所在。