8月下旬，A股上市银行进入2026年半年报集中披露窗口。截至8月26日，平安银行、宁波银行、江苏银行、南京银行、重庆银行、贵阳银行、江阴银行、瑞丰银行、苏农银行已正式披露中期业绩，浦发银行、渝农商行发布业绩快报。叠加金融监管的全行业二季度指标，银行业上半年的基本面轮廓已经清晰——行业整体企稳，但内部强弱分化已成为常态，并日渐拉开差距。
盈利整体正增长
梯队差距彻底拉开
首批披露半年的银行中，绝大多数银行实现营收、归母净利润双正向增长，但分化肉眼可见。瑞丰银行营收同比下降1.96%，依靠拨备调节实现净利润微增0.94%；贵阳银行营收大涨10.87%，归母净利润反而下滑4.61%，出现典型的“增收不增利”，原因是对部分风险资产加大减值计提力度。这两类情况直观体现了行业内部分化。
城商行成为本轮业绩的领头羊。宁波银行上半年营收414.50亿元、归母净利润165.62亿元，同比分别增长11.54%、12.12%，在首批银行中增速领跑；南京银行营收315.96亿元，同比增长10.94%，净利润136.50亿元，增长8.17%；江苏银行营收489.52亿元，增长9.11%，净利润218.76亿元，增长8.09%；重庆银行营收、净利润双双保持10%以上增速。优质区域城商行展现出很强的经营韧性。
全国性股份行增速更为温和。平安银行上半年营收706.17亿元、归母净利润256.96亿元，增速分别为1.78%、3.32%，结束此前利润承压局面，实现增速转正；浦发银行业绩快报显示归母净利润增长4.08%。股份行整体温和修复，很难复制城商行的高增速。
农商行板块冷暖不一。渝农商行营收、净利润分别增长7.81%、6.09%，表现稳健；苏农银行营收23.03亿元，增长1.00%，归母净利润12.14亿元，增长3.02%。
收入结构上，利息净收入仍是基本盘，非息收入分化巨大。宁波银行中间业务保持较快增长，财富管理业务贡献突出；但部分银行中间业务承压，南京银行手续费佣金收入出现同比下滑，承销费率下行、业务成本抬升形成拖累。
中间业务还没有成为银行业稳定的第二增长曲线。中信证券研报判断，当前上市银行整体经营格局稳定，盈利增速小幅修复，近期银行板块取得相对收益，跑赢多数行业，但行情是结构性的，不是普涨行情。
净息差筑底不是反转
近四年首次环比回升
净息差是今年中报季最重要的行业拐点信号。监管数据显示，2026年二季度商业银行整体净息差1.41%，环比一季度回升1个基点，结束自2022年一季度以来持续单边下行的态势，为近四年首次环比回升。
但拆开看不同类型银行，改善节奏并不一致：国有大行、城商行、农商行实现环比上行；股份制银行净息差1.54%，环比持平，没有跟随回升。息差企稳的核心驱动力来自负债端改善：过去两年大量高息定期存款陆续到期，银行替换成更低利率的新存款，计息负债成本普遍下行。比如平安银行吸收存款付息率1.38%，同比下降38个基点；江阴银行存款付息率1.32%，同比下降29个基点。
已披露中报的银行，分化明显。贵阳银行净息差回升14个基点，重庆银行息差逆势回升，江阴银行净息差1.57%，环比企稳回升3个基点，瑞丰银行净息差1.49%，同比上升0.03个百分点；但头部的江苏银行、南京银行净息差相比去年全年仍有小幅收窄。原因在于，优质城商行信贷投放更积极，愿意下沉投放收益率相对偏低的对公实体贷款，资产端收益率下行抵消了负债成本改善的红利。
值得注意的是，息差环比回升1个基点，是从历史底部震荡企稳，不代表马上大幅反弹。当前行业整体净息差1.41%，依旧处在历史偏低水位。
机构普遍预判，三季度息差大体维持现有水平，银行业盈利修复是慢节奏的渐进过程，不能期待短期大幅改善。
资产质量稳健
压力在中小机构
银行的资产质量看两个核心指标：不良贷款率代表坏账占比，拨备覆盖率代表银行提前计提的风险缓冲垫，数字越高抗风险能力越强。
从首批披露数据看，头部银行资产质量表现十分亮眼。宁波银行不良贷款率0.76%，与上年末持平，拨备覆盖率373.35%；江苏银行不良率0.81%，创下上市以来最优水平；南京银行0.82%，江阴银行0.81%，苏农银行0.86%，均维持低位；拨备覆盖率普遍在300%以上，江阴银行达349.17%，苏农银行340.05%，安全垫很厚。平安银行不良率1.05%，与上年末持平；渝农商行、重庆银行不良率小幅下行。
数据也显示，区域经济环境、下沉客群质量直接影响地方银行的贷款表现，比如贵阳银行不良率升至1.78%，瑞丰银行不良率1.09%，较年初上升0.1个百分点。
行业监管数据显示，二季度商业银行整体不良贷款率1.52%，环比微升1个基点，关注类贷款占比环比上行4个基点。
总体而言，上市银行头部群体风控扎实，但不能用头部样本代表全部银行业。部分区域中小银行面对地方实体压力，资产质量仍然存在压力，行业呈现“大盘稳、局部有压力”的格局。
进入分化时代
投资关注硬指标
初步来看，2026上半年银行业全貌已经清晰：
盈利实现温和修复，但不是齐涨齐跌，优质城商行韧性最强，股份行平稳，农商行内部分化最大，出现增收不增利、营收下滑等现象；
净息差结束多年单边下行迎来近四年首次环比拐点，但修复力度有限，存款利息下降是主要功臣，不同银行受益程度差异明显；
资产质量整体可控，头部上市银行安全垫充足，但局部中小机构仍有风险压力，潜在关注类贷款迁徙风险不能忽视。
中信证券研报展望，三季度息差、资产质量核心变量有望保持稳定，全年盈利修复趋势积极，银行板块全年绝对收益行情有望延续。
不过，必须客观看到，目前只是首批银行披露，完整行业图景仍待后续大量银行披露验证，信贷需求、存款成本变化依旧会持续扰动经营，息差企稳也不等于银行困境彻底结束。
对于投资银行股的投资者而言，要意识到银行股已经彻底告别过去普涨时代，基本面分化将长期持续。投资要落实到单家银行的盈利增速、净息差走向、不良率和拨备覆盖率几个硬指标交叉判断，不要被单一数据误导。
但总体而言，银行业已熬过了净息差持续快速下行的最难阶段，迎来边际改善窗口，但这种修复是温和、结构性的，全面反转还没有到来。
南方+记者 黎华联